Le mot du dirigeant

« Madame, Monsieur, chers investisseurs,
Il ne s’agit plus d’objectifs de développement durable mais de véritables impératifs. Avec une production d’énergie neutre en carbone, économique et non-intermittente, la valorisation de la biomasse apporte une réponse particulièrement adéquate à ces enjeux de la transition énergétique. Charwood Energy compte également participer activement au renforcement de l’autonomie énergétique de la France au travers des solutions locales d’énergie permettant de favoriser le développement économique et social des territoires grâce à un approvisionnement maîtrisé de ressources abondantes en biomasse. C’est dans ce contexte particulièrement porteur, source de nombreuses opportunités de marché, que nous souhaitons aujourd’hui accélérer avec ce projet d’introduction en bourse, qui nous permet de viser un objectif ambitieux : franchir le cap des 100 millions d’euros de chiffre d’affaires à l’horizon 2027 – une ambition forte qui, nous en sommes convaincus, saura emporter votre adhésion en devenant actionnaire à nos côtés. »

Adrien Haller, Président-directeur général et fondateur de Charwood Energy

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« La prise de conscience environnementale est aujourd’hui globale. Il ne s’agit plus d’objectifs de développement durable mais de véritables impératifs, renforcés récemment par un contexte géopolitique et sanitaire qui met en évidence la nécessité entre autres d’aller plus vite dans la décarbonation de l’économie et l’autosuffisance énergétique. Avec une production d’énergie neutre en carbone, économique et non-intermittente, la valorisation de la biomasse apporte une réponse particulièrement adéquate à ces enjeux de la transition énergétique.

Charwood Energy compte également participer activement au renforcement de l’autonomie énergétique de la France au travers des solutions locales d’énergie permettant de favoriser le développement économique et social des territoires grâce à un approvisionnement maîtrisé de ressources abondantes en biomasse.

Dans ce contexte particulièrement favorable, et afin de bénéficier de toutes les opportunités que nos marchés porteurs nous offrent, notre stratégie est claire et s’articule autour de deux axes : accélérer nos activités historiques à destination de clients tiers et déployer une nouvelle activité pour compte propre de production et de vente d’énergie renouvelable à partir de biomasse.

Pour réussir, nous disposons d’atouts décisifs :
– Un savoir-technique unique, né de nos 100 réalisations de centrales en France, permettant de produire les besoins de chauffage annuels d’environ 25 000 logements;
– Une maîtrise de l’ensemble des technologies de valorisation de la biomasse : chaufferie biomasse, méthanisation, pyrogazéification;
– Un partenariat technologique stratégique avec Spanner Re², un acteur de premier plan allemand spécialisé dans la conception de centrales de cogénération à partir de pyrogazéification, qui a déjà réalisé plus de 900 unités de cogénération à travers le monde;
– Un partenariat financier majeur avec le fonds Eiffel Gaz Vert, leader du financement de la filière gaz renouvelable en France, qui codétient à hauteur de 40% notre filiale W&nergy qui développe nos projets pour compte propre.

Notre projet d’introduction en bourse sur Euronext Growth s’inscrit dans cette stratégie claire qui doit nous permettre de franchir le cap des 100 millions d’euros de chiffre d’affaires à l’horizon 2027 avec une ambition : devenir le leader français indépendant de la production d’énergie renouvelable valorisant la biomasse. Nous espérons que ce projet vous séduira comme il nous mobilise et que nous pourrons bientôt vous compter parmi nos actionnaires pour décarboner ensemble les énergies de notre pays ».

Qui sommes nous ?

Convaincu que la biomasse est une des clés pour répondre aux enjeux de la transition énergétique, Charwood Energy s’est développé depuis sa création en 2012 avec une mission claire : fournir des centrales clés en main pour produire des énergies renouvelables à partir de biomasse.

Gaz verts

Electricité

Chaleur

Biochar

Charwood Energy a développé un double modèle :

Une activité de services pour le compte d’industriels, d’exploitants agricoles et de collectivités au travers de sa filiale Energy&+.

Une activité de production et de vente d’énergie renouvelable pour compte propre au travers de sa filiale dédiée W&nergy, codétenue avec le fonds Eiffel Gaz Vert, leader du financement de la filière du gaz renouvelable en France.

Production et vente d’énergie renouvelable valorisant la biomasse
Le Groupe s’appuie sur un socle d’expertises techniques développées autour de l’ensemble des technologies de valorisation de biomasse – chaufferie biomasse et réseaux de chaleur, méthanisation et pyrogazéification – un outil industriel dimensionné pour la croissance, et une couverture complète de la chaîne de valeur, de la conception / construction à l’exploitation / maintenance.

Chaufferie biomasse et réseaux de chaleur

Méthanisation

Pyrogazéification

A fin 2021, Charwood Energy a déjà réalisé plus d’une centaine de projets pour compte de tiers, représentant une puissance installée cumulée de plus de 54 MW, et plus de 26 km de réseaux de chaleur, pour le compte de nombreux industriels prestigieux comme Engie, Paprec ou encore Séché Environnement.

Charwood Energy est idéalement positionné, au carrefour de la biomasse et des gaz verts, pour profiter d’un marché français particulièrement porteur, tiré par un contexte règlementaire et économique très favorable.

CHARWOOD ENERGY EN QUELQUES CHIFFRES

CROISSANCE
ET RENTABILITÉ

4,6 M€
de chiffre d’affaires en 2021

1,0 M€
d’EBITDA en 2021,

soit une marge d’EBITDA de
23%

Réalisations

100 projets réalisés

54 MW
de puissance installée cumulée

Soit une production de
250 GWh/an(1)

26 kilomètres
de réseaux de chaleur

Marché

Substitution du gaz naturel :

un marché adressable de plusieurs milliards d’euros en France

Portefeuille
de projets

au 31 mars 2022

Compte tiers
• Un carnet de commande(2) de 6,0 M€
• Un pipeline commercial de 43 M€(3)
Compte propre
• 5 centrales en développement(4)
• Un pipeline de 17 projets(5)
(1) Soit le besoin annuel de chauffage d’environ 25 000 logements
(2) Cumul du carnet de commandes de projets signés déduit du chiffre d’affaires déjà constaté à l’avancement des travaux réalisés
(3) Devis détaillé ou préliminaire envoyé et en attente de réponse
(4) Projets signés, sous LOI ou en discussions avancées représentant un revenu annuel récurrent d’environ 7,7 millions d’euros
(5) Représentant un revenu annuel récurrent potentiel de 37 millions d’euros à l’horizon 2027

ILS NOUS FONT CONFIANCE

CHAUFFERIES BIOMASSE & RÉSEAUX DE CHALEUR

METHANISATION

PYROGAZEIFICATION

PARTENAIRES TECHNOLOGIQUES ET FINANCIERS

Pourquoi Charwood Energy ?

Un pure player de la valorisation de la biomasse en réponse aux grands enjeux de la transition énergétique

Un pure player de la valorisation de la biomasse en réponse aux grands enjeux de la transition énergétique

  • Tendre vers l’autonomie énergétique et une plus grande décentralisation de la production
  • Décarboner l’économie pour limiter les émissions de CO2 et le réchauffement climatique
  • Favoriser l’essor d’une économie locale et circulaire avec la valorisation des ressources et la création d’emplois durables à l’échelle locale

Des solutions sur mesure s’appuyant sur des atouts décisifs

Des solutions sur mesure s’appuyant sur des atouts décisifs :

  • Un savoir-faire technique riche et unique, né d’une expérience accumulée depuis 2006
  • Une maîtrise de l’ensemble des technologies de valorisation de la biomasse
  • Une couverture complète de la chaîne de valeur, de la conception, la construction, à la maintenance

Une croissance soutenue et rentable, un pipeline solide de projets

Une croissance soutenue et rentable, un pipeline solide de projets

  • Chiffre d’affaires de 4,6 M€ en 2021, en croissance de 113% par rapport à 2020
  • Une marge d’EBITDA de 23% en 2021
  • Un carnet de commandes de 6 M€ au 31 mars 2022(1) dont 4,5 M€ facturable dès 2022
  • Un pipeline commercial de 43 M€ au 31 mars 2022(2)

(1) Cumul du carnet de commandes de projets signés déduit du chiffre d’affaires déjà constaté à l’avancement des travaux réalisés au 31 mars 2022
(2) Devis détaillé ou préliminaire envoyé et en attente de réponse au 31 mars 2022

Un marché structurellement porteur, accentué par le contexte géopolitique et sanitaire

Un marché structurellement porteur, accentué par le contexte géopolitique et sanitaire

  • Un cadre règlementaire favorable et de plus en plus contraignant
  • Une transition énergétique inéluctable et renforcée par la prise de conscience des industriels en matière de décarbonation
  • Une nécessité d’aller vers une plus grande autonomie stratégique et une auto-suffisance énergétique
  • Un enjeu croissant en matière de stabilisation et de visibilité des prix sur le long terme

Une stratégie claire pour accélérer

Une stratégie claire pour accélérer

Accélération des activités historiques de services

  • Un maillage commercial focalisé sur les régions françaises à fort potentiel
  • Un positionnement sur des projets de plus grande puissance unitaire apportant des économies d’échelle, une meilleure visibilité commerciale et favorisant une plus grande récurrence en adressant de plus grands donneurs d’ordre
  • Une intensification des activités de maintenance, portée par la croissance du parc installé

Déploiement de l’activité de production et de vente d’énergie pour compte propre (IPP(1))

  • Un développement de centrales de pyrogazéification porté par la filiale dédiée W&nergy, codétenue avec Eiffel Gaz Vert
  • Une capacité d’investissement déjà sécurisée de 60 M€(2)
  • La signature de contrat de fourniture directe d’énergie aux industriels sous la forme de contrat long terme de 20 ans ou cPPA(3), à un prix préalablement défini et indexé.

(1) IPP : Independent Power Producer
(2) 11,05 M€ de financement sécurisé sous forme de compte courant d’associés et d’obligations convertibles auprès de Charwood Energy, Eiffel Gaz Vert, Johes et 1M86 + Recours à un endettement bancaire sous forme de financement de projet au niveau des SPV de l’ordre de 50 M€
(3) cPPA : Corporate Power Purchasing Agreement

Une ambition forte pour 2027

Une ambition forte pour 2027

  • Franchissement du cap des 100 M€ de chiffre d’affaires(1)
  • 50 centrales détenues en propre en opération ou en construction(2)
  • Une marge d’EBITDA normative de long terme supérieure à 35%

(1) Dont environ 40% issus des activités pour compte de tiers et environ 60% pour compte propre
(2) Dont environ 30 en opération et environ 20 en construction

Vos questions

Quel est le montant de l’offre ?
Le montant de l’Offre sera d’environ 18 millions d’euros * (ramené à 13,5 M€* en cas de limitation de l’opération à 75%) par augmentation de capital, de créances, pouvant être porté à un montant d’environ 20,7 millions d’euros* en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension (dont 18,7 millions d’euros* par augmentation de capital et 2 millions d’euros par cession), et à un montant d’environ 23,5 millions d’euros* en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension et de l’Option de Surallocation, (dont 21,5 millions d’euros* par augmentation de capital et 2 millions d’euros par cession) comprenant une souscription par compensation de créances de 8,46 millions d’euros.

* sur la base d’un prix égal au point médian de la Fourchette Indicative de Prix, soit 13,38 euros).

Quels sont les objectifs de l’opération ?

Le projet d’introduction en bourse de Charwood Energy sur Euronext Growth® Paris vise à doter la Société de moyens financiers complémentaires, nécessaires à la mise en œuvre des deux axes de sa stratégie de développement en vue d’accélérer sa croissance.

Ainsi, le produit net des fonds levés dans le cadre de l’Offre (hors montant de 8,46 M€ souscrit par compensation de créances), qui s’élève à environ 7,8 M€* (pour une émission à 100% et avant exercice de la Clause d’Extension Primaire et de l’Option de Surallocation) et pouvant être porté à environ 11,1 M€* (après exercice de la Clause d’Extension Primaire et de l’Option de Surallocation), serait affecté selon la répartition suivante :

  • à hauteur d’environ 75%, pour financer l’apport en fonds propres dans les sociétés projets (SPV) destinées à porter les unités de pyrogazéification (soit environ 20% des besoins de financements liés aux investissements dans ces SPV) nécessaire à l’atteinte des objectifs du Groupe à l’horizon 2027, dont 1,6 M€ au travers de W&nergy, étant précisé que le solde des besoins de financements totaux sera financé à la fois par recours à l’endettement bancaire (pour environ 80% des besoins de financements liés aux investissements dans ces SPV) ainsi que par les flux de trésorerie générés par les activités du Groupe et la trésorerie du Groupe intégrant le produit de l’émission des obligations convertibles Charwood Energy souscrites par Eiffel Gaz Vert SLP pour un montant de 6,79 M€ le 12 mai 2022 ;
  • à hauteur d’environ 15% pour renforcer la capacité d’investissement du Groupe dans le cadre du financement d’opérations de croissance externe visant à intégrer des compétences techniques additionnelles;
  • à hauteur d’environ 10% pour les besoins généraux du Groupe, notamment le renforcement de ses équipes de développement, de construction et d’exploitation-maintenance d’unités de valorisation de la biomasse.

Dans le cas où l’Offre ne serait souscrite qu’à hauteur de 75 %, sur la base du prix égal à la borne inférieure de la fourchette indicative du Prix de l’Offre, les fonds levés seraient respectivement alloués aux trois catégories visées ci-dessus sur la répartition suivante : 70%, 20% et 10%.

L’inscription aux négociations sur Euronext Growth de ses Actions devrait permettre, en outre, à Charwood Energy de bénéficier d’une plus grande visibilité sur ses marchés, un facteur important lors de négociations industrielles et commerciales.

La mise en œuvre du plan stratégique décrit ci-dessus doit permettre à la Société d’atteindre :

  • A la fin de l’exercice 2022, un chiffre d’affaires de 7 M€;
  • A la fin de l’exercice 2027 :

    • Détenir une base propriétaire installée ou en cours de construction 50 centrales (Dont environ 30 en opération et environ 20 en construction), représentant un ARR de près de 90 M€;
    • Franchir le cap des 100 M€ de chiffre d’affaires (Dont environ 40% issu des activités pour compte de tiers et environ 60% pour compte propre);
    • Une marge d’EBITDA normative supérieure à 35%.

* sur la base du point médian de la fourchette indicative du Prix de l’Offre.

Quel est le prix de souscription des actions ?
La fourchette indicative de prix est comprise entre 11,38 € et 15,38 € euros par action.
Quelle est la méthode de fixation du prix de l'offre retenue ?
Le Prix de l’Offre sera fixé le 8 juillet 2022 selon le calendrier indicatif. Il résultera de la confrontation de l’offre des actions et des demandes émises par les investisseurs dans le cadre du Placement Global, selon la technique dite de « construction du livre d’ordres » telle que développée par les usages professionnels.
Comment souscrire à l’introduction en bourse ?
Pour souscrire auprès de votre intermédiaire en ligne, rendez-vous dans la rubrique destinée aux Opérations sur Titres (Opérations Sur Titres – Introductions en bourse et augmentations de capital) afin de passer votre ordre. Vous pouvez également vous adresser directement à votre intermédiaire financier et lui indiquer les codes ISIN et/ou mnémonique attachés à Charwood Energy (Mnémonique : ALCWE / ISIN : FR001400AJ60, marché : Euronext Growth Paris) ainsi que le nombre de titres que vous souhaitez acquérir.
Comment fonctionne une offre à prix ouvert ?
Une Offre à Prix Ouvert (OPO) permet à des investisseurs particuliers d’indiquer la quantité de titres qu’ils souhaitent souscrire sans mention de prix. A l’issue de la période de souscription, le prix définitif est fixé par le Conseil d’Administration de la Société en confrontant l’offre des actions dans le cadre du Placement Global effectué auprès des investisseurs institutionnels et les demandes émises par eux (selon la technique dite de « construction du livre d’ordres », telle que développée par les usages professionnels) dans la fourchette de prix par action proposée pour l’offre globale. Seuls les ordres libellés à un prix supérieur ou égal au prix définitif pourront être servis.

Dans l’hypothèse d’une forte demande d’actions de la part des investisseurs particuliers et institutionnels, la demande individuelle de chaque investisseur pourrait ne pas être entièrement satisfaite, les demandes seraient alors réduites de manière proportionnelle en respectant les règles de priorité des ordres A1 et A2. Le prix fixé est identique pour tous : investisseurs particuliers ou institutionnels et doit se situer, entre 11,38 euros par action en fourchette basse, et 15,38 euros par action en fourchette haute.

Décomposition des ordres en fonction du nombre de titres demandés

Les ordres seront décomposés en fonction du nombre de titres demandés:

  • Fraction d’ordre A1 (entre 1 et 250 actions incluses);
  • Fraction d’ordre A2 (au-delà de 250 actions).

Les fractions d’ordre A1 bénéficieront d’un traitement préférentiel par rapport aux fractions d’ordres A2 dans le cas où tous les ordres ne pourraient pas être entièrement satisfaits.

Quelle est la date limite pour souscrire à l'opération ?
Les personnes désirant participer à l’OPO devront déposer leurs ordres auprès d’un intermédiaire financier habilité en France, au plus tard le 7 juillet 2022 à 17h00 (heure de Paris) pour les souscriptions aux guichets et 20h00 (heure de Paris) pour les souscriptions par Internet. La souscription d’actions Charwood Energy, dans le cadre de l’Offre à Prix Ouvert, peut notamment se faire en remplissant le bulletin de souscription dans la rubrique Souscrire et en le retournant à son intermédiaire financier avant la date limite de souscription. Pour être pris en compte, les ordres émis dans le cadre du Placement Global devront être reçus exclusivement par le Chef de file et Teneur de livre au plus tard le 8 juillet 2021 à 12h00 (heure de Paris), sauf clôture anticipée.
Quels sont les engagements de souscription, d’abstention ou de conservation ?
  • Engagements de souscription : Eiffel Gaz Vert SLP s’est engagé à souscrire par compensation de créances avec l’emprunt obligataire souscrit le 12 mai 2022 dans le cadre de l’Offre un montant de 8,46 M€, soit environ 47% du montant brut de l’Offre.
  • Engagement d’abstention de la société : 180 jours calendaires
  • Engagements de conservation des actionnaires de Charwood Energy :
    • L’ensemble des actionnaires détenant la totalité des actions et droits de vote de la Société, ont pris un engagement de conservation d’une durée de 360 jours calendaires pour Adrien Haller, Julie Bouvier et de 180 jours pour Johes SAS, 1M86 et Franck Mainard ;
    • Eiffel Gaz Vert SLP a pris un engagement de conservation d’une durée de 360 jours calendriers pour les actions qui seront souscrites dans le cadre de l’Offre et libérées par voie de compensation de créances.
Je ne suis pas résident français, puis-je souscrire à l'Offre ?
Ce site Internet et les informations qui y figurent ne sont pas destinés et ne doivent pas être consultés par, ni distribués ou envoyés à des personnes résidant ou physiquement présentes aux Etats-Unis d’Amérique, au Canada, au Japon ou en Australie et ne constituent pas une offre de vente ou de souscription, ni une sollicitation d’une offre d’achat ou de souscription d’actions ou autres titres de Charwood Energy aux Etats-Unis, au Canada, au Japon ou en Australie ou dans un quelconque autre pays dans lequel une telle offre ou sollicitation n’est pas autorisée ou à une personne à laquelle il est illégal de faire une telle offre ou sollicitation. Les utilisateurs de ce site Internet doivent s’informer sur l’existence de telles restrictions et s’y conformer. Les actions ou autres titres mentionnés sur ce site Internet n’ont pas été et ne seront pas enregistrés conformément au U.S. Securities Act de 1933, tel qu’amendé (le « U.S. Securities Act ») et ne peuvent être ni offerts ni cédés aux Etats-Unis sans enregistrement ou exemption d’enregistrement conformément au U.S. Securities Act. Toute personne résidant hors de France et hors des Etats-Unis, du Canada, du Japon et d’Australie, souhaitant avoir accès aux documents contenus sur ce site devra tout d’abord s’assurer qu’il n’existe pas de lois et règlements locaux lui interdisant ou limitant son droit d’accéder à ce site Internet ou requérant un enregistrement ou une autorisation aux fins de lui permettre d’acquérir des titres. Aucun enregistrement ou autorisation de ce type n’a été obtenu hors de France. Charwood Energy exclut toute responsabilité en cas de violation de la législation et la réglementation applicable par quelque personne que ce soit.

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Calendrier indicatif de lʼévénement

22 juin
2022

Approbation du Prospectus par l’AMF

23 juin
2022

Ouverture de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global

7 juillet
2022

Clôture de l’Offre à Prix Ouvert à 17h00 au guichet et 20h00 via Internet

8 juillet
2022

Clôture du Placement Global à 12h00
Communiqué de presse annonçant le résultat de l’Offre

12 juillet
2022

Règlement-Livraison de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global

13 juillet
2022

Début des négociations des actions le marché Euronext Growth Paris
Début de la période de stabilisation éventuelle

5 août
2022

Date limite d’exercice de l’Option de Surallocation
Fin de la période de stabilisation éventuelle

Documentation

Communiqué de presse d’approbation par l’AMF du Document d’Enregistrement
Communiqué de lancement de l’opération
Document d’enregistrement
n° 22-026
Note d’opération
n° 22-238
Fiche de modalités de l’opération
Bulletin de souscription
Présentation investisseurs
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