Décarboner la production d’énergie par la biomasse
Projet d’introduction en bourse
sur Euronext Growth® Paris
Vous avez jusqu’au 7 juillet 2022 pour souscrire*
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Le mot du dirigeant
Il ne s’agit plus d’objectifs de développement durable mais de véritables impératifs. Avec une production d’énergie neutre en carbone, économique et non-intermittente, la valorisation de la biomasse apporte une réponse particulièrement adéquate à ces enjeux de la transition énergétique. Charwood Energy compte également participer activement au renforcement de l’autonomie énergétique de la France au travers des solutions locales d’énergie permettant de favoriser le développement économique et social des territoires grâce à un approvisionnement maîtrisé de ressources abondantes en biomasse. C’est dans ce contexte particulièrement porteur, source de nombreuses opportunités de marché, que nous souhaitons aujourd’hui accélérer avec ce projet d’introduction en bourse, qui nous permet de viser un objectif ambitieux : franchir le cap des 100 millions d’euros de chiffre d’affaires à l’horizon 2027 – une ambition forte qui, nous en sommes convaincus, saura emporter votre adhésion en devenant actionnaire à nos côtés. »
Adrien Haller, Président-directeur général et fondateur de Charwood Energy
Charwood Energy compte également participer activement au renforcement de l’autonomie énergétique de la France au travers des solutions locales d’énergie permettant de favoriser le développement économique et social des territoires grâce à un approvisionnement maîtrisé de ressources abondantes en biomasse.
Dans ce contexte particulièrement favorable, et afin de bénéficier de toutes les opportunités que nos marchés porteurs nous offrent, notre stratégie est claire et s’articule autour de deux axes : accélérer nos activités historiques à destination de clients tiers et déployer une nouvelle activité pour compte propre de production et de vente d’énergie renouvelable à partir de biomasse.
Pour réussir, nous disposons d’atouts décisifs :
– Un savoir-technique unique, né de nos 100 réalisations de centrales en France, permettant de produire les besoins de chauffage annuels d’environ 25 000 logements;
– Une maîtrise de l’ensemble des technologies de valorisation de la biomasse : chaufferie biomasse, méthanisation, pyrogazéification;
– Un partenariat technologique stratégique avec Spanner Re², un acteur de premier plan allemand spécialisé dans la conception de centrales de cogénération à partir de pyrogazéification, qui a déjà réalisé plus de 900 unités de cogénération à travers le monde;
– Un partenariat financier majeur avec le fonds Eiffel Gaz Vert, leader du financement de la filière gaz renouvelable en France, qui codétient à hauteur de 40% notre filiale W&nergy qui développe nos projets pour compte propre.
Notre projet d’introduction en bourse sur Euronext Growth s’inscrit dans cette stratégie claire qui doit nous permettre de franchir le cap des 100 millions d’euros de chiffre d’affaires à l’horizon 2027 avec une ambition : devenir le leader français indépendant de la production d’énergie renouvelable valorisant la biomasse. Nous espérons que ce projet vous séduira comme il nous mobilise et que nous pourrons bientôt vous compter parmi nos actionnaires pour décarboner ensemble les énergies de notre pays ».
Qui sommes nous ?
Convaincu que la biomasse est une des clés pour répondre aux enjeux de la transition énergétique, Charwood Energy s’est développé depuis sa création en 2012 avec une mission claire : fournir des centrales clés en main pour produire des énergies renouvelables à partir de biomasse.
Gaz verts
Electricité
Chaleur
Biochar
Une activité de services pour le compte d’industriels, d’exploitants agricoles et de collectivités au travers de sa filiale Energy&+.
Une activité de production et de vente d’énergie renouvelable pour compte propre au travers de sa filiale dédiée W&nergy, codétenue avec le fonds Eiffel Gaz Vert, leader du financement de la filière du gaz renouvelable en France.
Chaufferie biomasse et réseaux de chaleur
Méthanisation
Pyrogazéification
Charwood Energy est idéalement positionné, au carrefour de la biomasse et des gaz verts, pour profiter d’un marché français particulièrement porteur, tiré par un contexte règlementaire et économique très favorable.
CHARWOOD ENERGY EN QUELQUES CHIFFRES
CROISSANCE
ET RENTABILITÉ
de chiffre d’affaires en 2021
1,0 M€
d’EBITDA en 2021,
soit une marge d’EBITDA de
23%
Réalisations
54 MW
de puissance installée cumulée
Soit une production de
250 GWh/an(1)
26 kilomètres
de réseaux de chaleur
Marché
Substitution du gaz naturel :
un marché adressable de plusieurs milliards d’euros en France
Portefeuille
de projets
au 31 mars 2022
• Un pipeline commercial de 43 M€(3)
• Un pipeline de 17 projets(5)
(2) Cumul du carnet de commandes de projets signés déduit du chiffre d’affaires déjà constaté à l’avancement des travaux réalisés
(3) Devis détaillé ou préliminaire envoyé et en attente de réponse
(4) Projets signés, sous LOI ou en discussions avancées représentant un revenu annuel récurrent d’environ 7,7 millions d’euros
(5) Représentant un revenu annuel récurrent potentiel de 37 millions d’euros à l’horizon 2027
ILS NOUS FONT CONFIANCE
CHAUFFERIES BIOMASSE & RÉSEAUX DE CHALEUR
METHANISATION
PYROGAZEIFICATION
PARTENAIRES TECHNOLOGIQUES ET FINANCIERS
Pourquoi Charwood Energy ?
Un pure player de la valorisation de la biomasse en réponse aux grands enjeux de la transition énergétique
Un pure player de la valorisation de la biomasse en réponse aux grands enjeux de la transition énergétique
- Tendre vers l’autonomie énergétique et une plus grande décentralisation de la production
- Décarboner l’économie pour limiter les émissions de CO2 et le réchauffement climatique
- Favoriser l’essor d’une économie locale et circulaire avec la valorisation des ressources et la création d’emplois durables à l’échelle locale
Des solutions sur mesure s’appuyant sur des atouts décisifs
Des solutions sur mesure s’appuyant sur des atouts décisifs :
- Un savoir-faire technique riche et unique, né d’une expérience accumulée depuis 2006
- Une maîtrise de l’ensemble des technologies de valorisation de la biomasse
- Une couverture complète de la chaîne de valeur, de la conception, la construction, à la maintenance
Une croissance soutenue et rentable, un pipeline solide de projets
Une croissance soutenue et rentable, un pipeline solide de projets
- Chiffre d’affaires de 4,6 M€ en 2021, en croissance de 113% par rapport à 2020
- Une marge d’EBITDA de 23% en 2021
- Un carnet de commandes de 6 M€ au 31 mars 2022(1) dont 4,5 M€ facturable dès 2022
- Un pipeline commercial de 43 M€ au 31 mars 2022(2)
(1) Cumul du carnet de commandes de projets signés déduit du chiffre d’affaires déjà constaté à l’avancement des travaux réalisés au 31 mars 2022
(2) Devis détaillé ou préliminaire envoyé et en attente de réponse au 31 mars 2022
Un marché structurellement porteur, accentué par le contexte géopolitique et sanitaire
Un marché structurellement porteur, accentué par le contexte géopolitique et sanitaire
- Un cadre règlementaire favorable et de plus en plus contraignant
- Une transition énergétique inéluctable et renforcée par la prise de conscience des industriels en matière de décarbonation
- Une nécessité d’aller vers une plus grande autonomie stratégique et une auto-suffisance énergétique
- Un enjeu croissant en matière de stabilisation et de visibilité des prix sur le long terme
Une stratégie claire pour accélérer
Une stratégie claire pour accélérer
Accélération des activités historiques de services
- Un maillage commercial focalisé sur les régions françaises à fort potentiel
- Un positionnement sur des projets de plus grande puissance unitaire apportant des économies d’échelle, une meilleure visibilité commerciale et favorisant une plus grande récurrence en adressant de plus grands donneurs d’ordre
- Une intensification des activités de maintenance, portée par la croissance du parc installé
Déploiement de l’activité de production et de vente d’énergie pour compte propre (IPP(1))
- Un développement de centrales de pyrogazéification porté par la filiale dédiée W&nergy, codétenue avec Eiffel Gaz Vert
- Une capacité d’investissement déjà sécurisée de 60 M€(2)
- La signature de contrat de fourniture directe d’énergie aux industriels sous la forme de contrat long terme de 20 ans ou cPPA(3), à un prix préalablement défini et indexé.
(1) IPP : Independent Power Producer
(2) 11,05 M€ de financement sécurisé sous forme de compte courant d’associés et d’obligations convertibles auprès de Charwood Energy, Eiffel Gaz Vert, Johes et 1M86 + Recours à un endettement bancaire sous forme de financement de projet au niveau des SPV de l’ordre de 50 M€
(3) cPPA : Corporate Power Purchasing Agreement
Une ambition forte pour 2027
Une ambition forte pour 2027
- Franchissement du cap des 100 M€ de chiffre d’affaires(1)
- 50 centrales détenues en propre en opération ou en construction(2)
- Une marge d’EBITDA normative de long terme supérieure à 35%
(1) Dont environ 40% issus des activités pour compte de tiers et environ 60% pour compte propre
(2) Dont environ 30 en opération et environ 20 en construction
Vos questions
Quel est le montant de l’offre ?
* sur la base d’un prix égal au point médian de la Fourchette Indicative de Prix, soit 13,38 euros).
Quels sont les objectifs de l’opération ?
Le projet d’introduction en bourse de Charwood Energy sur Euronext Growth® Paris vise à doter la Société de moyens financiers complémentaires, nécessaires à la mise en œuvre des deux axes de sa stratégie de développement en vue d’accélérer sa croissance.
Ainsi, le produit net des fonds levés dans le cadre de l’Offre (hors montant de 8,46 M€ souscrit par compensation de créances), qui s’élève à environ 7,8 M€* (pour une émission à 100% et avant exercice de la Clause d’Extension Primaire et de l’Option de Surallocation) et pouvant être porté à environ 11,1 M€* (après exercice de la Clause d’Extension Primaire et de l’Option de Surallocation), serait affecté selon la répartition suivante :
- à hauteur d’environ 75%, pour financer l’apport en fonds propres dans les sociétés projets (SPV) destinées à porter les unités de pyrogazéification (soit environ 20% des besoins de financements liés aux investissements dans ces SPV) nécessaire à l’atteinte des objectifs du Groupe à l’horizon 2027, dont 1,6 M€ au travers de W&nergy, étant précisé que le solde des besoins de financements totaux sera financé à la fois par recours à l’endettement bancaire (pour environ 80% des besoins de financements liés aux investissements dans ces SPV) ainsi que par les flux de trésorerie générés par les activités du Groupe et la trésorerie du Groupe intégrant le produit de l’émission des obligations convertibles Charwood Energy souscrites par Eiffel Gaz Vert SLP pour un montant de 6,79 M€ le 12 mai 2022 ;
- à hauteur d’environ 15% pour renforcer la capacité d’investissement du Groupe dans le cadre du financement d’opérations de croissance externe visant à intégrer des compétences techniques additionnelles;
- à hauteur d’environ 10% pour les besoins généraux du Groupe, notamment le renforcement de ses équipes de développement, de construction et d’exploitation-maintenance d’unités de valorisation de la biomasse.
Dans le cas où l’Offre ne serait souscrite qu’à hauteur de 75 %, sur la base du prix égal à la borne inférieure de la fourchette indicative du Prix de l’Offre, les fonds levés seraient respectivement alloués aux trois catégories visées ci-dessus sur la répartition suivante : 70%, 20% et 10%.
L’inscription aux négociations sur Euronext Growth de ses Actions devrait permettre, en outre, à Charwood Energy de bénéficier d’une plus grande visibilité sur ses marchés, un facteur important lors de négociations industrielles et commerciales.
La mise en œuvre du plan stratégique décrit ci-dessus doit permettre à la Société d’atteindre :
- A la fin de l’exercice 2022, un chiffre d’affaires de 7 M€;
-
A la fin de l’exercice 2027 :
- Détenir une base propriétaire installée ou en cours de construction 50 centrales (Dont environ 30 en opération et environ 20 en construction), représentant un ARR de près de 90 M€;
- Franchir le cap des 100 M€ de chiffre d’affaires (Dont environ 40% issu des activités pour compte de tiers et environ 60% pour compte propre);
- Une marge d’EBITDA normative supérieure à 35%.
* sur la base du point médian de la fourchette indicative du Prix de l’Offre.
Quel est le prix de souscription des actions ?
Quelle est la méthode de fixation du prix de l'offre retenue ?
Comment souscrire à l’introduction en bourse ?
Comment fonctionne une offre à prix ouvert ?
Dans l’hypothèse d’une forte demande d’actions de la part des investisseurs particuliers et institutionnels, la demande individuelle de chaque investisseur pourrait ne pas être entièrement satisfaite, les demandes seraient alors réduites de manière proportionnelle en respectant les règles de priorité des ordres A1 et A2. Le prix fixé est identique pour tous : investisseurs particuliers ou institutionnels et doit se situer, entre 11,38 euros par action en fourchette basse, et 15,38 euros par action en fourchette haute.
Décomposition des ordres en fonction du nombre de titres demandés
Les ordres seront décomposés en fonction du nombre de titres demandés:
- Fraction d’ordre A1 (entre 1 et 250 actions incluses);
- Fraction d’ordre A2 (au-delà de 250 actions).
Les fractions d’ordre A1 bénéficieront d’un traitement préférentiel par rapport aux fractions d’ordres A2 dans le cas où tous les ordres ne pourraient pas être entièrement satisfaits.
Quelle est la date limite pour souscrire à l'opération ?
Quels sont les engagements de souscription, d’abstention ou de conservation ?
- Engagements de souscription : Eiffel Gaz Vert SLP s’est engagé à souscrire par compensation de créances avec l’emprunt obligataire souscrit le 12 mai 2022 dans le cadre de l’Offre un montant de 8,46 M€, soit environ 47% du montant brut de l’Offre.
- Engagement d’abstention de la société : 180 jours calendaires
- Engagements de conservation des actionnaires de Charwood Energy :
- L’ensemble des actionnaires détenant la totalité des actions et droits de vote de la Société, ont pris un engagement de conservation d’une durée de 360 jours calendaires pour Adrien Haller, Julie Bouvier et de 180 jours pour Johes SAS, 1M86 et Franck Mainard ;
- Eiffel Gaz Vert SLP a pris un engagement de conservation d’une durée de 360 jours calendriers pour les actions qui seront souscrites dans le cadre de l’Offre et libérées par voie de compensation de créances.
Je ne suis pas résident français, puis-je souscrire à l'Offre ?
On parle de nous
Calendrier indicatif de lʼévénement
22 juin
2022
Approbation du Prospectus par l’AMF
23 juin
2022
Ouverture de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global
7 juillet
2022
Clôture de l’Offre à Prix Ouvert à 17h00 au guichet et 20h00 via Internet
8 juillet
2022
Clôture du Placement Global à 12h00
Communiqué de presse annonçant le résultat de l’Offre
12 juillet
2022
Règlement-Livraison de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global
13 juillet
2022
Début des négociations des actions le marché Euronext Growth Paris
Début de la période de stabilisation éventuelle
5 août
2022
Date limite d’exercice de l’Option de Surallocation
Fin de la période de stabilisation éventuelle
Documentation
n° 22-026
n° 22-238
